原文链接：https://www.bis.org/review/r220321b.pdf

时间：2022年3月11日       机构：意大利中央银行

气候变化已成为公共辩论和政策议程中的主要问题。全球变暖的后果正在以广泛和不平衡的方式影响到地球上的几个地区，对发达国家和发展中国家的一些地区和最脆弱的人群产生了更大的影响。

      据初步估计，2021年极端天气事件造成全球保险损失1050亿美元，为1970年以来第四高。去年7月德国、比利时及周边国家发生洪灾，造成保险损失高达130亿美元，经济损失超过40亿美元，至少有 180 人死亡。

      气候风险主要表现为两个方面：首先是由于气候相关事件（物理风险）导致死亡率和发病率增加以及对基础设施和公司和家庭财产的破坏；其次，通过向低碳经济转型对经济和金融体系的影响（转型风险）。

        促进可持续增长和应对气候变化需要各国坚定的政治决心和坚定的承诺。 各国政府对实现这一目标负有主要责任。事实上，它们可以激励将资本分配给绿色投资、对碳排放征税、规范排放量并就共同的排放目标达成国际协议。

       在欧元区，中央银行正在积极努力将气候变化因素与其职责结合起来。 去年，欧元体系中央银行就以欧元计价的非货币政策投资组合的气候变化相关可持续和负责任投资原则达成了共同立场。共同协议促进了对气候相关风险的披露和理解。此外，欧洲中央银行（ECB）宣布了新的货币政策战略，承诺制定雄心勃勃的路线图。气候因素将被纳入宏观经济模型，以监测货币政策的传导，以及在披露、风险评估、抵押品框架和企业部门资产购买等领域的货币政策操作。最后，欧洲央行也开始将气候和环境风险纳入其银行监管职责。过去几年，欧洲央行明确了其对气候风险管理和披露的预期，对银行的自我评估进行了审查，最近还启动了监管气候风险压力测试。

       为了促进支付系统的顺利运行，欧元体系开发了重要的支付结算市场基础设施，例如 TARGET Instant Payment Settlement，允许以中央银行货币进行即时支付。其碳足迹低于加密货币和其他基础设施。 由于在加密网络参与者之间产生共识所需的大量能源消耗，这种差异对于加密货币来说可能非常大。

鉴于其在资本配置中的关键作用，金融部门可能是影响向低排放经济过渡的关键。因此，银行和其他金融中介机构应将可持续性纳入其投资决策过程，倾向于采用前瞻性方法，充分考虑可持续性风险和机遇。

        新冠疫情造成的持续不确定性并没有将投资者的注意力从可持续性问题上转移开。随着疫情的爆发，可持续投资流量显着增加，2021 年全年增长速度保持高位。2021年发行的可持续金融债券超过16亿美元，发行总额达到4万亿美元。 2021年新增流量超过5500亿美元，使根据可持续发展战略管理的资产总额达到约27400亿美元。

气候和环境数据对于投资者制定投资组合策略和管理相关风险至关重要。 持续的数据缺口可能会阻碍绿色金融的发展，限制有效的市场配置，并对投资的绿色性提出质疑。主要的数据问题涉及它们的可用性、可靠性和可比性。