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克罗地亚央行2019年7月发布《宏观经济预测报告》，要点如下：

l 2019年第一季度经济增长加速，实际GDP比2018年最后三个季度（增长0.2％）增长1.8％。2019年第一季度录得3.9％的年度高增长，主要得益于家庭消费、资本投资以及政府消费对经济活动的积极贡献。

l 在国外需求方面，商品出口增速高于上年末，而商品出口年增速有所放缓。总商品进口加速，2019年初外国净需求对总经济增长的贡献仍然为负。4月份的高频数据表明，根据2019年的实际GDP增长估算，今年第二季度经济将进一步增长。

l 预计家庭消费将加速增长，并将成为今年经济增长的主要动力。由于私营和公共部门投资活动的增加，预计资本投资将加速，政府消费也可能为GDP增长做出积极贡献。

l 但是，内需的加速和预期商品总出口的增长可能会导致商品和服务的进口更快。因此，净外国需求对经济增长的负面影响预计将大于2018年。

l 2020年的经济活动可能增长2.7％，实际增长的年度放缓主要是由于预期的投资、家庭消费以及资本增长幅度较小。

l 2018年，就业人数每年增长2.3％，而国际劳工组织的失业率平均下降至8.4％。鉴于今年上半年的发展相对有利，2019年就业人数可能增长1.9％，国际劳工组织的失业率可能降至7.2％。私营和公共部门的总和净收入预计将进一步增长。明年，尽管略有放缓，但劳动力市场仍将看到积极的发展。

l 由于预期的能源和食品价格增长率下降，年均消费者价格通胀率可能会从2018年的1.5％降至0.7％。能源价格年增长率的预计下降主要归因于精炼石油产品对通货膨胀的贡献较小，这反映了全球市场的发展。2019年食品价格年度增长放缓的主要原因是某些食品的增值税率下降。考虑到例如全球市场上预计的原油价格小幅下跌以及欧洲央行在2019年6月的预测下对欧元区核心通胀的下调，2019年的进口通货膨胀压力可能减弱。

l 由于2019年内需增长的加速和正产出缺口的小幅增加，以及由于单位劳动成本不断上升所带来的成本压力（即工资快于劳动生产率的增长），国内通胀压力可能会略有增加。 外国通货膨胀和税收变动的影响可能较大。预计2020年消费者价格通胀将加速升至1.1％。

l 由于对外贸易赤字的进一步扩大，资本和经常账户的顺差可能会从2019年开始下降。但是，净服务出口的进一步增长可能会缓解不利的发展，特别是由于旅游业收入的增长，尽管比前几年要慢。

l 此外，由于欧盟资金的使用增加，预计二次收入帐户和资本交易帐户中的盈余将增加。资本净流出逐渐减少，预期的净流出反映了国内部门的外债净债务进一步下降，以及外债总额和净外债的相对指标进一步改善。国际储备也有望急剧增长。

l 通过实行扩张性的货币政策，CNB继续支持极高水平的货币体系流动性，同时又保持了库纳对欧元的稳定汇率。在这种情况下，银行对定期每周反向回购拍卖所提供的短期库纳基金没有兴趣。高流动性也继续支持多年来国内信贷机构贷款利率下降的趋势，这种趋势随着就业和经济活动的增长，导致对国内部门的贷款增加。

l 在2019年的前五个月中，非金融公司的配售量的年度增长放缓，而家庭的配售量加速，主要是由于通用现金贷款的增长。为了降低与发放通用现金贷款相关的风险，CNB在2月发布了关于授予非住房消费贷款的行动的建议书，建议信贷机构在发放新的通用现金贷款时尤其要谨慎行事，并鼓励消费者在借款时谨慎行事。

l 尽管预算支出方面有所增长，部分是由于启动了对船厂的担保，但总政府在2018年仍有盈余8亿库纳（占GDP的0.2％）。公共债务在2018年底占GDP的74.6％继续下降。

l 克罗地亚共和国的融合方案表明，广义政府赤字可能在2019年占GDP的–0.3％，到2020年赤字占GDP的0.2％。

l 今年6月，欧洲委员会发布了一份关于克罗地亚共和国政府中期财政预测的评估报告，确定在2019年和2020年总体政府收支平衡可能更为有利。委员会还认为， 一般政府债务将按照规定的财政规则继续减少。