拉脱维亚于1999年2月正式加入世界贸易组织，于2004年春季加入北约和欧盟，于2014年加入欧元区，并于2016年加入经合组织。

拉脱维亚是一个开放的小型经济体，出口占GDP的一半以上。由于其地理位置，运输服务、木材和木材加工、农业和食品以及机械和电子工业的制造业得到了高度发展。腐败仍然是吸引外国直接投资的障碍，拉脱维亚的低出生率和人口减少是其长期经济活力的主要挑战。

拉脱维亚的经济在2006-07年期间经历了GDP每年超过10％的增长，但由于不可持续的经常账户赤字和世界经济放缓下的大量债务敞口，使其在2008年陷入严重衰退。在第二大银行倒闭的触发下，2009年GDP暴跌14％以上，尽管自2011年以来强劲增长，但直到2017年，经济才真正回到危机前的水平。

强劲的投资和消费（后者被工资上涨所带动）帮助2017年经济增长超过4％，而通货膨胀率上升至3％。竞争力和投资的持续增长将是维持经济增长的关键，特别是考虑到不利的人口趋势，包括熟练工人的移民，以及欧盟收入不平等程度最高的国家之一。

在2008-09年金融危机爆发后，IMF，欧盟和其他国际捐助方向拉脱维亚提供了大量财政援助，以此作为捍卫其货币汇率协议的一部分，以换取政府对严格紧缩措施的承诺。IMF / EU计划于2011年12月成功结束，尽管紧缩措施带来了巨大的社会成本。大多数公司，银行和房地产已经私有化，尽管政府仍持有一些大型企业的相当大的股份，包括拉脱维亚国家航空公司80％的所有权。