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斯洛伐克央行2019年三季度经济分析

l 斯洛伐克的经济增长在2019年第二季度显着下降，同比下降2％。这种放缓反映了全球的事态发展，即贸易保护主义措施的影响以及英国退出欧盟（英国退欧）的不确定性。这些因素反映在出口下降中。在国内需求方面，尽管劳动力市场形势有利，但预计私人消费将有强劲增长。在不确定性持续存在的环境下，投资需求下降。从积极的方面来看，经济活动的降温尚未对劳动力市场指标产生重大影响。就业增长放缓幅度超出预期，而工资增长加快。

l 在未来趋势恶化的背景下，经济活动的明显放松已经反映在未来几年的前景中。尽管采取了财政措施，斯洛伐克的GDP增长预计将在2019年降至2.5％，在2020年降至2.4％，然后在2021年略有回升，达到2.7％，这归功于外国需求的回升。预计在整个预测期内，内需将是增长的主要动力，尽管出口也将在最后阶段做出积极贡献。与2019年6月的预测相比，GDP增长预测已大幅下调。当前经济活动的降温似乎不仅是周期性的，而且具有结构性。

l 预计在预测期内，就业增长将显着放缓，受到经济活动疲软和不利的人口趋势的不利影响。工业对劳动力的需求正在减弱，但是在那些依靠国内需求的部门中，劳动力的需求仍在增长。随着经济活动的降温以及劳动力市场的紧缩程度，预计在预测期内工资增长将从目前的高水平放缓。但是，行政措施，特别是最低工资和公共部门合同薪金的增加，仍将带来上行压力。

l 预计2019年通货膨胀率将加速至2.7％，这主要是由于商品价格上涨引起的成本因素。在接下来的两年中，随着食品和能源通胀的减速，总体通胀预计将放缓。预计内需对通货膨胀的影响最大，主要是由于服务价格上涨。

l 由于持续的贸易保护主义措施的影响以及围绕英国退欧的持续不确定性，GDP增长前景的风险主要在下行。近期来看，通胀前景受近期油价上涨的上行风险的影响。从中期来看，由于经济放缓，风险倾向于下降。