塞浦路斯共和国地区以市场经济为主导，服务业占GDP的五分之四以上。传统上，旅游，金融，航运和房地产是最重要的服务。塞浦路斯自2004年5月起成为欧盟成员国，并于2008年1月采用欧元作为本国货币。

在加入欧盟的头五年中，塞浦路斯经济以平均约4％的速度增长，2004年至2008年之间的失业率平均约为4％。然而，由于持续的全球金融危机以及由此导致的低需求打击了旅游业和建筑业，2009年经济陷入衰退。过度扩张的银行业与希腊债务过度敞口加剧了经济收缩。塞浦路斯最大的两家银行是欧洲最大的希腊债券持有人之一，并且通过银行分支机构和子公司在希腊拥有大量股份。在信用评级被多次下调之后，塞浦路斯于2011年5月失去了进入国际资本市场的机会。2012年7月，塞浦路斯成为第五个向欧盟委员会要求经济援助计划的欧元区政府，

在2013年2月总统尼科斯·阿纳斯塔西德斯（Nikos ANASTASIADES）选举后不久，塞浦路斯就与三驾马车达成了一项协议，要求其进行130亿美元的救助，此举触发了为期两周的银行倒闭，并实施了部分资本管制，直到2015年4月仍然有效。塞浦路斯的两个大型银行合并，合并后的实体通过将一些大型银行存款转换为股份并向银行债券持有人施加损失进行了资本重组。

与其他欧盟国家一样，“三驾马车”以通过金融和结构改革以及国有企业私有化为条件来提供救助。尽管进行了裁员和重组，但塞浦路斯金融部门仍然受到欧元区不良贷款最多的负担，几乎占所有贷款的一半。自纾困以来 塞浦路斯已获得三驾马车的积极评价，并超过了财政目标，但一直在努力克服政治上对紧急援助法令的反对，特别是在私有化方面。不良贷款率仍然很高，约为49％，如果塞浦路斯银行可以提高不良贷款的解决速度，其增长将会加速。