发布时间：2020年2月6日         发布机构： 菲律宾中央银行

　　2019年的一些关键经济指标表明，该国宏观经济稳健的基本面仍然完好无损。 在政府支出加速增长的支持下，2019年第四季度实际GDP增长6.4％好于预期，这证明了这一点。

　　1.首先，菲律宾经济继续保持弹性和可持续性： 在政府支出加速增长的支持下，2019年第四季度实际GDP增长6.4％好于预期，这证明了这一点。2019年的GDP增幅接近政府6.0％的增长目标范围的下限-2019年为6.5％。 2019年第四季度的GDP增长率为6.4％，这在很大程度上是由于政府支出的增加（18.7％），以及持续强劲的家庭消费（5.6％）。 政府支出加速增长是显而易见的，因为公共建筑在2019年第四季度大幅增长了33.8％。

　　2.通货膨胀环境普遍较低且稳定。2019年内需的一个关键因素是该国有利的通货膨胀环境，其货币政策措施经过精心调整。

　　2019年的通货膨胀率稳定在同比平均标题通货膨胀率2.5％，这主要是由于食品通货膨胀率下降所致。 这低于2018年平均通胀率5.2％。

　　2019年的通胀数字完全在BSP的2-4％目标范围内。

　　3.该国的信贷流动性动态仍支持长期持续增长。2月份，通用银行和商业银行的未偿还贷款（扣除通过BSP进行的反向回购（RRP）存款）增长了10.9％，快于11月的10.1％的增长。

　　4.菲律宾银行体系作为经济活动的生命线，仍然充满活力，健全并符合国内和国际标准。

　　5.2019年增长表现的另一个关键因素是在贸易逆差收窄的情况下，该国外部部门的状况有所改善。从2018年的赤字23亿美元增加到2019年的盈余78.4亿美元。

　　6.经常账户赤字是可以控制和可融资的。 在过去的八年中，像菲律宾这样的经济平均每年以6.5％的速度增长，需要进口资本货物和服务以扩大其吸收能力并避免经济过热。截至2019年9月底，外债占GDP的比例为23.7％，而2000年代中期约为60％

　　7.中央政府拥有充足的财政政策空间来支持加速的公共投资。

　　原文链接：https://www.bis.org/review/r200305d.pdf