原文链接：https://www.bis.org/review/r220620l.pdf

时间：2022年6月16日                 来源：印度中央银行

建立一个有弹性的金融体系需要集体努力，这是从新冠疫情和其他危机中学到的重要经验。我们所有人都是建立一个强大和有弹性的金融体系的利益相关者，我们集体一致的反应将使这项工作不那么艰巨。在此背景下，让我回顾一下金融业在我们继续努力重新调整可持续增长道路时所面临的优势和挑战。

新冠疫情的爆发导致全球各国政府实施了前所未有的封锁。随之而来的经济影响导致 GDP 预测普遍下调，包括我们在内的一些国家经历了GDP 收缩。自全球金融危机后实施 G20 改革以来，新冠疫情也恰好是对全球金融体系弹性的第一次真正考验。现在，随着世界缓慢而稳步地进入后疫情时期，集体的重点应该放在建设更强大、更有弹性的经济体上，这些经济体将以可持续的方式实现包容性增长，并善于应对未来的冲击。

在我们的经济背景下，我们可以肯定地说，政府和储备银行正在密切关注全球和印度的事态发展，并根据影响的性质和强度调整了财政、货币和监管措施。 虽然我们都知道货币政策措施和对银行系统的流动性支持以及旨在支持 NBFC、MSME、小额信贷机构等的有针对性的操作，但审慎监管的杠杆成为扩展的推动力，它救济了大量个人、小企业和行业。

我们可以从新冠病毒的经验中吸取的一个重要教训是，在危机情况下任何政策应对措施的有效性都严重依赖于金融部门资产负债表的实力。巴塞尔委员会发布的关于新冠疫情早期经验教训的报告发现，银行持有的资本和流动性质量提高，帮助它们吸收了新冠疫情的影响。因此，必须努力建立适当的审慎和会计框架，以增强机构的复原力。

从监管的角度来看，该应对措施与应对新冠疫情的经济影响所特有的具体挑战相吻合。允许所寻求的此类便利将带来巨大的经济成本，这些成本无法在不严重削弱其财务状况的情况下被银行和其他贷款机构吸收，进而除了影响金融稳定外，还会对储户和其他利益相关者产生负面影响。

为实现这一目标，我们在今年 1 月发布了一份讨论文件，征求利益相关者的意见，以全面审查投资组合分类、估值和运营的审慎规范。投资估值指南最后一次修订是在 2000 年。从那时起，国内金融市场在交易量、流动性和基础技术方面都实现了飞跃式增长。例如，在政府证券市场，我们已经看到匿名电子订单匹配系统的运作，即NDS-OM, DVP-III, 设立印度清算公司 (CCIL) 作为中央对手方并引入流动性调整工具 (LAF) 和一整套交易和对冲产品，如市场回购、三方回购、利率、期货和期权等。在国际层面，监管规范和会计实务也发生了一些变化。