原文链接：https://www.bis.org/review/r210714a.pdf

　　 时间：2021年7月6日        机构：西班牙中央银行

　　 除了这场危机完全是外因性的，与该行业本身无关这一事实之外，我认为还有两个方面至关重要。

　　 首先，过去十年实施的国际金融改革使银行业更加健康、资本充足，对不同冲击更具弹性。在西班牙，这项改革还伴随着该部门非常深刻的重组计划。

　　 其次，银行业在危机期间的韧性主要得益于决定性的经济政策应对（货币、财政和审慎），大大减轻了危机对家庭和非金融企业财务状况的影响，从而减轻了对金融机构资产负债表质量的影响。宏观和微观审慎当局做出的决定还使银行的资本状况在危机期间得到改善，并授权使用缓冲来帮助平稳向其他经济主体提供融资，作为财政和货币政策的补充措施。

　　 尽管在危机初期，银行业是受冲击最严重的行业之一（就股票市场估值而言），但在2020年11月宣布开发疫苗后，其股价在国际金融市场上的估值已显着回升。事实上，迄今为止，在很大程度上阻止了危机发展成为相关的金融组成部分。

　　 一些例子足以说明银行业在危机期间的韧性以及经济政策在维持这种韧性方面所发挥的作用。

　　 首先，让我们看看反映信贷发展的指标。自全球金融危机以来，银行对西班牙居民私营部门的贷款量在2020年首次增加（增长3.5%）。 2020年对居民私营部门的新贷款总额比2019年增长5.6%，尽管非金融公司和独资企业（增长 6.6%）和家庭（下降 5.6%）的表现截然不同。这些发展受到了严重影响信用支持计划，尤其是ICO担保计划。事实上，与ICO担保设施相关的交易中提取的信贷量占西班牙存款机构2020年新增贷款总额的18%，占向非金融公司和独资企业提供的新增贷款的34%。

　　 其次，迄今为止，大流行对经济活动的不利影响尚未转化为不良贷款(NPL)数量的增加。居民私营部门的不良贷款继续下降，但幅度低于往年。2020年不良贷款存量同比下降3.8%（2021年3月下降4%），2019年（-19.1%）和2018年（-29.1%）下降幅度较大。不良贷款率也继续下降，下降幅度再次比近年来温和，2020年12月为4.4%（与2021年3月相同），比上年下降0.4个百分点（pp）。

　　 对企业和家庭的公共支持措施将在很大程度上解释不良贷款率对本次危机期间活动变化的敏感性较低。这些措施似乎能够吸收危机对银行偿付能力的潜在影响的很大一部分，从而限制偿付能力风险。

　　 第三，疫情的影响也挤压了西班牙银行业的盈利能力。2020年，西班牙存款机构整体的合并净利润为负（约-80亿欧元）。这转化为-0.21%的资产回报率(ROA)和-3.1%的股本回报率(ROE)。然而，这一不利结果受到了年内部分系统主要机构的负面非常调整的影响。排除这些调整，该行业的盈利能力将是正的，尽管比上一年大幅下降，ROA为0.3%，ROE为4.3%。