原文链接：https://www.bis.org/review/r201019f.pdf

时间：2020年10月16日        机构：葡萄牙中央银行

   经济正在摆脱困境，但债务增加。 可持续性取决于在此阶段做出的决定。 明智地使用支持增长的资金将使我们的经济克服债务问题。 毕竟，如果债务人产生收入来源，债务是可持续的。

   必须要保证已经采取措施以确保融合过程不会被破坏，而只会得到促进，下一代欧盟计划对于实现该目标至关重要。

   在世界范围内也是如此。 国际货币基金组织的最新《世界经济展望》表明，随着贫困的加剧，世界之间的分歧正在加剧。 一些人和部门将首当其冲。 这应该是我们议程中的一个关注点。

   这是中长期的关注。 过早撤回货币和财政刺激措施可能不利于我们经济的反弹。 在调整规模和目标以应对未来挑战的同时，我们需要将它们保留必要的时间。

   正如我提到的那样，除了促进健康的重新分配外，我们还应该评估可能发生的摩擦，并在需要时微调，降低和/或引入新的政策工具。

   遏制负面激励措施对于我们政策的成功至关重要。 不确定性带来风险。 中央银行的分析工作应包括可能在现阶段难以理解但在稍后阶段可能会出现的风险。 应设计或重新设计策略以减轻此类风险。

   以更安全的证券形式监视量化宽松对流动性的影响非常重要。 良好抵押品的短缺，这对于在金融市场上执行大量合同至关重要，可能会损害金融市场的正常运作。

   我们还应确保，寻求收益的可能动向不会威胁到金融稳定，尤其是如果经纪人有近视预期并长期期待低利率的话。

   如果需要，可以使用一组宏观审慎和微观审慎的策略。 这是针对银行和借款人的，有助于解决部门和特定国家的金融稳定风险。 如果需要其他目标政策响应，则肯定会对其进行分析。需要所有工具。 当前的危机无法演变为金融危机。 为此，保持金融机构的作用至关重要。