时间：2021年3月17日            机构：西班牙中央银行

 向环境可持续经济的过渡意味着生产技术的全面变革以及跨行业和跨公司的活动的重新分配。实际上，这种重组将意味着，从短期来看，某些部门将增加利润，而另一些部门则会蒙受损失，这对金融体系及其稳定性具有明显的影响。在这种情况下，为了估算过渡风险，最相关的因素是碳足迹以及金融公司所面临的行业和公司的环境影响。

  在这种情况下，作为我们保证金融体系稳定的主要责任的一部分，我们（监管机构）必须确保气候风险的实现不会危及金融稳定。因此，我们必须确保金融公司应对这些风险。

  特别是，我们应该为确定气候风险驱动因素及其传播渠道，对不同风险的经济和金融影响进行适当的衡量，为潜在的缓解和降低风险的措施的定义和发展做出贡献。

  如果我们成功地将这些风险纳入金融部门的决策，这将转化为金融工具相对价格的变化。反过来，这也将有助于内部化直接影响资金提供者和使用者的过渡和自然风险带来的后果。 这将是对付应对气候变化所需的财政和环境手段的有力和急需的补充。

  实际上，气候风险可以归为传统的金融风险类别（信贷，市场，流动性或声誉风险）。但是，在尝试衡量这些风险时，一些关键的局限性和挑战逐渐暴露出来。特别是，很少有足够深入和统一的数据库来分析和理解物理和过渡风险的潜在影响。鉴于潜在影响的高度异构性，数据粒度特别重要。而且，尽管我们正在努力改善现有信息，但我们缺乏足够的历史深度，无法将过去用作评估未来发展的指南。此外，以前没有这种规模的结构变化的经验，这也需要非常长远的眼光，并且在可能存在非线性和不可逆转折点的情况下，必须对所使用的方法进行调整。而且，很少有研究和附带的数据来探索气候风险如何导致银行面临的金融风险。在这种情况下，许多监管和/或审慎机构选择使用压力测试和情景分析。

 原文链接：https://www.bis.org/review/r210317a.pdf